Covestro recupera los volúmenes en un entorno difícil

Covestro ha aumentado los volúmenes vendidos en el segundo trimestre de 2024 en términos internuales, en particular en las regiones APAC (Asia-Pacífico) y EMLA (Europa, Oriente Medio, África y Latinoamérica). Las ventas del Grupo se han mantenido estables en 3.700 millones de euros (año anterior: 3.700 millones de euros) debido a la reducción de los niveles de los precios de venta por motivos relacionados con la demanda. El EBITDA del Grupo descendió un 16,9 %, hasta los 320 millones de euros (año anterior: 385 millones de euros), lo que corresponde a la mitad de la horquilla prevista anteriormente, de entre 270 y 370 millones. La caída de los precios de las materias primas solo compensó parcialmente el descenso de los precios medios de venta relacionado con la demanda. En el segundo trimestre de 2024 las pérdidas netas ascendieron a 72 millones de euros (año anterior: 46 millones de euros de ingresos netos), mientras que el flujo de efectivo libre operativo (FOCF) fue de -147 millones de euros (año anterior: -10 millones de euros).

«El entorno de mercado sigue siendo muy complicado», apunta Markus Steilemann, CEO de Covestro. «El fuerte aumento de los volúmenes vendidos demuestra que estamos preparados para la recuperación del mercado. Además, nuestro programa de transformación STRONG está creando las condiciones necesarias para seguir ampliando nuestra posición de liderazgo en el mercado mundial y garantizar la competitividad del Grupo».

Ante un entorno de mercado en rápida evolución, Covestro lanzó en junio de 2024 el programa de transformación global STRONG. Con esta iniciativa, el Grupo quiere aumentar aún más su eficacia y eficiencia, e impulsar sistemáticamente la digitalización. Como parte de STRONG, Covestro tiene previsto conseguir un ahorro anual global en costes de material y personal de 400 millones de euros de aquí a 2028, de los cuales 190 millones de euros corresponderán a Alemania.

Ajuste de las previsiones de beneficios para el conjunto de 2024

Covestro prevé unas condiciones económicas complejas para el resto del año. En este sentido, la compañía ha reducido sus previsiones de EBITDA y ROCE por encima del CMPC, y ha ajustado su previsión de flujo de efectivo libre operativo para el ejercicio 2024. La empresa prevé ahora un EBITDA de entre 1.000 y 1.400 millones de euros (anteriormente: entre 1.000 y 1.600 millones de euros) y espera un flujo de efectivo libre operativo de entre -100 y 100 millones de euros (anteriormente: entre 0 y 300 millones de euros). Con respecto al ROCE por encima del CMPC, Covestro anticipa un rango de entre -7,0 y -4,0 puntos porcentuales (anteriormente: entre -7,0 y -2,0 puntos porcentuales). Se prevé que las emisiones de GEI medidas como equivalentes de CO2 se sigan situando entre 4,4 y 5,0 millones de toneladas métricas. El Grupo anticipa un EBITDA para el tercer trimestre de 2024 de entre 250 y 350 millones de euros.

«Hemos sido capaces de mantener estables las ventas en el segundo trimestre y hemos logrado la mitad del EBITDA que habíamos previsto. Es una noticia positiva y da muestra de nuestra resiliencia», apunta Christian Baier, CFO de Covestro. «En vista de un entorno económico todavía difícil, hemos reducido las previsiones de beneficios para el conjunto del año».

Inicio del proceso de diligencia debida confirmatoria con ADNOC

Sobre la base de las conversaciones abiertas con la Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC), el Consejo de Administración de Covestro decidió en junio de 2024 entablar negociaciones concretas sobre una posible operación y la celebración de un posible acuerdo de inversión, y permitir un intercambio adecuado de información corporativa para confirmar las hipótesis (diligencia debida confirmatoria). El punto de partida de las negociaciones es un posible precio de oferta de 62 euros por acción de Covestro, indicado a la compañía por ADNOC con sujeción, entre otras cosas, a los resultados de la diligencia debida confirmatoria, así como al acuerdo sobre el contenido de un acuerdo de inversión.

Covestro avanza sistemáticamente en su objetivo de ser totalmente circular

En mayo de 2024, Covestro anunció su autorización como gestora de residuos en la IFAT, la feria líder mundial de la industria de residuos y de su eliminación. El Grupo ha creado las condiciones legales para convertirse en comprador y reciclador de residuos plásticos, asegurándose un acceso independiente al valioso recurso de los residuos. Covestro anunció en junio de 2024 la colaboración con Neste y Borealis para permitir el reciclaje de neumáticos desechados en plásticos de alta calidad para aplicaciones de automoción.

Con el objetivo de mejorar continuamente el reciclaje químico, Covestro también invirtió en la empresa neerlandesa BioBTX en junio de 2024. Esta colaboración permitirá a Covestro construir la primera planta mundial de demostración de una tecnología innovadora que permite fabricar productos químicos clave, como benceno, tolueno o xileno, a partir de residuos orgánicos y plásticos mezclados, y utilizarlos después en la producción de plásticos.

Aumento de los volúmenes vendidos en ambos segmentos

En el segmento Materiales de rendimiento, Covestro aumentó considerablemente los volúmenes vendidos a pesar de la difícil situación del mercado en el segundo trimestre de 2024, en particular en las regiones APAC y EMLA. En este sentido, las ventas registraron un crecimiento interanual del 2,5 % hasta los 1.830 millones de euros (año anterior: 1.790 millones de euros). Al mismo tiempo, el descenso de los precios de las materias primas compensó parcialmente la caída de los precios de venta asociada a la demanda, lo que se tradujo en una caída del EBITDA del 35,1 % interanual, hasta los 196 millones de euros (año anterior: 302 millones de euros). El flujo de efectivo libre operativo del segmento fue de -89 millones de euros (año anterior: -77 millones de euros).

Covestro también aumentó los volúmenes vendidos en el segmento Soluciones y especialidades en el segundo trimestre de 2024, especialmente en la región APAC. Una vez más, este aumento compensó parcialmente la caída de los precios de venta, lo que supuso una disminución de las ventas del 3,3 % interanual, hasta los 1.810 millones de euros (año anterior: 1.880 millones). El EBITDA cayó un 21,3 % hasta los 174 millones de euros (año anterior: 221 millones de euros). Este descenso es atribuible en particular a un efecto positivo no recurrente de la venta del negocio de fabricación aditiva que tuvo lugar en el segundo trimestre de 2023 e incrementó los beneficios en 35 millones de euros. Además, los gastos relacionados con la implantación del programa de transformación STRONG tuvieron un impacto negativo en el rango bajo de dos dígitos en millones de euros en el segundo trimestre de 2024. Finalmente, el flujo de efectivo libre operativo del pasado trimestre fue de 36 millones de euros (año anterior: 150 millones de euros), cuyo decrecimiento fue consecuencia del aumento de los fondos ligados al capital circulante y del descenso del EBITDA.

Un primer semestre afectado por los bajos precios de venta

Las ventas del Grupo correspondientes al primer semestre del ejercicio actual 2024 cayeron un 3,5 % hasta los 7.200 millones de euros (año anterior: 7.500 millones de euros). El EBITDA del Grupo registró un decrecimiento del 11,6 % hasta los 593 millones de euros en la primera mitad del año, frente al mismo periodo de 2023 (año anterior: 671 millones de euros). El flujo de efectivo libre operativo del primer semestre del año se situó en -276 millones de euros (año anterior: -149 millones de euros), mientras que las pérdidas netas disminuyeron hasta los 107 millones de euros (año anterior: ingresos netos de 20 millones de euros).