尽管在经济衰退的大环境下产品销量有所下降，科思创集团的销售额仍在2022年实现了13.0%的增长，达到史上最高的180亿欧元（2021年：159亿欧元）。其中一个关键因素在于销售价格的大幅提高。然而，集团息税折旧摊销前利润 （EBITDA）受到能源和原材料价格攀升及需求疲软的拖累，较2021年的31亿欧元下降47.6%至16 亿欧元。净利润下滑至–2.72亿欧元（2021年：16亿欧元），这主要源自总计4.63亿欧元的非流动资产特殊减值，以及总计2.55亿欧元的递延所得税资产的减值损失。尽管经济环境充满挑战，科思创通过强有力的营运资本管理，创造了1.38亿欧元的正自由经营现金流（FOCF）。2022全年已使用资本回报率减去加权平均资本成本（ROCE over WACC）的差值为负5个百分点（2021年：12.9个百分点）。作为集团的关键非财务指标，科思创去年的温室气体排放量为470万吨二氧化碳当量，2021年则为520万吨。

科思创首席执行官施乐文博士（Dr. Markus Steilemann）表示：“正如我们的财报所体现，2022年多重危机叠加，对科思创造成了前所未有的挑战。去年我们采取了更为坚决果断的措施，包括降低能耗，削减成本以及开发更多产品。事实证明，我们的循环经济愿景和‘可持续未来’战略已成为坚实的基础。我们不断调整产品组合，使其更契合风能或电动汽车等可持续增长领域，满足市场对循环解决方案日益增长的需求。显然，我们所做的努力对于实现可持续未来至关重要。”

尽管净利润为负，资产负债表依旧稳健

科思创首席财务官陶鹏飞博士（Dr. Thomas Toepfer）表示：“正如预期，全球危机对我们的业绩产生了不利影响，由此带来的异常减值导致集团净利润首次为负值。然而，我们也看到科思创拥有稳健的资产负债表和流动性，并正逐渐将财务战略与可持续发展战略相结合，以进一步实现可持续增长。这意味着我们已为应对当前经济形势的不确定性做好了充分准备。”

去年，科思创采取了一系列融资措施来改善流动性状况。例如，集团于2022年10月首次通过债务凭证贷款（ Schuldschein）进行融资。该贷款与 ESG（环境、社会和治理）评级相关，因需求旺盛，集团实现融资约6.5 亿欧元。公司还于2022年5月发布了其首个“绿色融资框架”，体现了集团正逐渐将融资战略与可持续发展战略相结合。在该框架下，集团将使用明显有利于环境和社会的绿色债券和其他绿色债务工具，进行产品或项目的融资和再融资。在这一背景下，科思创于2022年11月发行了首笔总额为5亿欧元的绿色债券。

2022 财年无分红派息

由于科思创在 2022 财年的净利润为负值，董事会根据集团的股息政策决定2022财年不进行分红派息。科思创的股息政策规定，股利支付率为净利润的35%到55%之间，以与集团的整体业务状况建立更紧密的联系。根据该规定，去年集团向股东支付了创纪录的2021财年股息分红。

着眼于可持续发展

尽管目前面临诸多全球性挑战，但科思创依然有条不紊地实施“可持续未来”战略，积极调整产品线使其更符合增长市场的需求。其中包括电动汽车和风能等未来重要领域，这些领域对高性能和可持续材料的需求预计将大幅增长。能效提升是另一个有望不断增长的领域，例如为建筑和冰箱提供高效的保温隔热解决方案。

此外，科思创正在有针对性地优化产能以促进可持续发展，强化与MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）等产品相关的产品线和成本态势。例如，集团于2023年2月在西班牙塔拉戈纳基地成功启动了一家新的世界级工厂，实现独立生产自用氯气。该生产设施投资约2亿欧元，将增强科思创当地 MDI 工厂的能效和竞争力。这座新工厂也是世界上首座采用创新型氧去极化阴极技术（ODC）的工业规模氯气工厂，可节省高达25%的能耗。与传统工艺相比，ODC 技术每年能帮助塔拉戈纳基地实现多达2.2万吨的二氧化碳减排。

循环经济空前重要，密切聚焦客户 

为了帮助客户减少碳足迹，更方便地找到更可持续的产品替代解决方案，科思创去年推出了全新的CQ品牌概念，用于凸显那些至少含有25%替代性原材料的产品。同时，科思创继续扩大可持续产品组合。例如，集团为包装行业开发了可回收的部分生物基涂层树脂，其可作为食品保护层。这是一项重大进展，因为食品包装目前仍主要采用多层复合材料，这些材料虽然能够保护食品，但不利于纸质包装的回收利用。集团还在去年推出了零碳足迹MDI和基于可再生原材料的TDI（甲苯二异氰酸酯）等产品。

此外，公司继续推进其实现全面循环的愿景，期望通过扩大使用替代性资源，从长期角度摆脱对化石资源的依赖。例如，集团正逐步将各生产基地的电力转为可再生能源供电。最新的案例为2022年12月与中广核新能源签署的绿电采购协议。今年起，科思创每年将从中广核新能源采购约3亿度风电和太阳能光伏发电，满足其上海一体化基地30%的电力需求。在全球其他基地，科思创也已签订了一系列绿电采购协议。2022全年，集团全球约12%的能源需求来自可再生能源发电。2023年，这一占比有望升至16%-18%。

2023展望：经济形势依然严峻 

鉴于2023年经济形势和地缘政治仍将持续存在挑战和不确定性，科思创决定基于定性比较对 2023 财年前景进行分类展望。  

科思创预计集团层面和“功能材料”业务板块的EBITDA将远低于去年，而“解决方案和特殊化学品”板块的 EBITDA则将与2022年大致持平。集团层面和功能材料板块的自由经营现金流预计将远低于2022年水平，而解决方案和特殊化学品板块则将显著高于去年。已使用资本回报率减去加权平均资本成本（ROCE over WACC）的差值预计将较去年大幅下降，而温室气体排放量指标则预计将与2022 年持平。科思创预计第一季度EBITDA将位于1亿至1.5亿欧元之间。

两大业务板块均面临挑战，“解决方案和特殊化学品”板块EBITDA上涨

2022 财年，功能材料板块销售额为91 亿欧元，较2021年增长11.7%，主要得益于销售价格的上涨。EBITDA则下降了63.0%至 9.51 亿欧元，主要原因是原材料和能源价格上涨导致利润率下降，以及销量下滑。由于EBITDA下降，该板块实现自由经营现金流 5.44 亿欧元，较2021年减少 60.8%。

解决方案和特殊化学品板块去年的销售额达到86亿欧元，较2021年上涨13.3%，这主要得益于销售价格的上升。该板块EBITDA为8.25亿欧元，较2021年增长9.9%。这里的主要原因是对RFM业务的整合完成快于计划，较低的非经常性支出和较高的协同效应对收益产生了正面影响。得益于EBITDA上升，该板块自由经营现金流较前年增长34.5%至1.95亿欧元。

2022年第四季度：在动荡的市场环境中创造现金收入

2022年第四季度，科思创的销售额同比下降了8.6%至 40 亿欧元。EBITDA 为–3800万欧元（上年同期：6.63亿欧元），而净利润则为–8.99亿欧元（上年同期：3.02 亿欧元），这主要由特殊减值以及递延所得税资产的减值损失造成。得益于集团严格的营运资本管理，第四季度自由经营现金流表现非常积极，同比增长54.5%至5.5 亿欧元。